影石市值暴跌，vivo和OPPO瞄准新商机却走不同路径

影石创新在9月4日创下股价新低，收于111.38元，总市值降至446亿元。去年，该公司曾以377.77元的历史高点市值接近1500亿元，因其在全景相机领域的领先地位以及AI硬件和国际市场成功被誉为未来版“大疆”。如今，影石的股价已经跌去71%，市值蒸发千亿，而上半年归母净利润同比下降94.15%，这也标志着它首次扣非净利润出现亏损，导致其在A股市场的跌幅排名中位列第四。同时，vivo确认启动Vlog相机项目并组建团队，OPPO则由高管亲自带队启动云台相机项目，两家公司计划在第四季度推出新产品，荣耀则将机械云台集成到手机中。

影石的衰落被解读为估值、盈利和成长的三重打击，市场普遍认为全景相机领域不值得1500亿的估值。尽管影石的营收和市场份额仍在增长，尤其在全球营收方面同比增长超50%，但当其营收增速下降，而净利润出现亏损后，市场开始重估其价值。尤其是6月解禁的大宗交易，对其市值产生了更大压力，使得影石的动态市盈率仍居高不下。

面临的真正挑战是盈利下降，主要是由于存储芯片价格上涨和新业务投入。影石不仅与大疆在全景相机市场竞争，还同时开启了无人机业务。在市场竞争中，大疆通过价格优势不断挤压影石的利润空间。影石尝试进攻市场，但大疆快速反应导致新品售价大幅低于影石，同时影石的无人机业务上半年已经出现巨额亏损。 龙8体育

在资金方面，影石采取了大规模的战略采购计划以应对芯片涨价，导致存货大幅上升，经营现金流出现流出情况，负债率也显著提高。公司面临极高的风险，若芯片价格回落，库存可能迅速贬值。加上两家公司之间的法律诉讼，也使得竞争形势更加复杂。

相比之下，vivo和OPPO并没有直接参与影石的全景相机市场，而是将影像硬件视为手机生态的一部分。这两家公司显然更加专注于与大疆的竞争，通过进入该市场获取一部分市场份额，形成了不同于影石的竞争策略。