巴萨的财务目标与未来挑战

2026年夏季转会窗，巴萨以6900万欧元签下安东尼·戈登，但首期付款2200万欧元的支付将推迟到2027年6月。与此相吻合，俱乐部的会员大会批准了一项5.1亿欧元的融资方案，并明确提出到2030-31赛季希望年收入超过14.5亿欧元、EBITDA达到3.7亿欧元。尽管这一目标看似遥不可及，实际的执行时间表早已确定。

在2025-26赛季，巴萨创下了历史上首次营收超过10亿欧元的记录（达10.6亿欧元），但其常规经营利润仅约20万欧元，加上减值与利息，最终净亏损达1800万欧元。显然，巴萨目前的收入情况并不乐观，虽然资金进账，但几乎无法积蓄。

接下来的2026-27赛季，俱乐部的主要任务是于诺坎普进行75% VIP席位的预售，目标收入为3.8亿欧元，用于填补球场改造的资金缺口。该赛季的预算收入预计为11.95亿欧元，设定的净利润目标则仅为100万欧元。这笔预售款到账后，巴萨需在2027年6月优先支付戈登转会的2200万欧元，并计划第二次迁移至容纳5.5万观众的蒙特惠奇球场，为期七个月，以进行诺坎普的新屋顶安装。这段时间的额外开销已经达到4100万欧元。 龙8体育

与此同时，俱乐部与球场相关的到期债务也将大幅上升，从2026/27赛季的1.49亿欧元增至2027/28赛季的3.46亿欧元。还款压力不会因为迁移而减轻。待到2028年1月，诺坎普装修完成并恢复运营，容量将试运行9.5万，期望到2028-29赛季能提升到10.5万，以实现全年4.2亿欧元的营收目标。根据融资协议，首笔100亿欧元的收入将优先用于还款，俱乐部无法获益。

欧足联已将2029年6月的欧冠决赛定在诺坎普，这是极少数能预见的高额收益之一，且没有其他即时兑现的奖金。类似的财务挑战曾困扰过其他俱乐部，曼联在收入创纪录的情况下仍出现亏损，而塞维利亚则因失去欧战资格导致收入大幅下滑。

在诺坎普收入还清1亿欧元的优先还款后，俱乐部在赞助、转播和零售业务上需维持年均复合增速，才能实现3.7亿的EBITDA目标，实现这一连锁目标需要5年零8个月，目前仅完成首步。 龙8体育

近期，首批VIP席位的预售已显示出风险，部分合作方拖欠2840万欧元，涉及的142个席位被取回。若后续销售不如预期，诺坎普的4.2亿收入目标将首当其冲，若欧冠早期出局，门票及赞助的收入增长也将面临风险，整体目标可能难以实现。

最新的评级机构晨星已将巴萨的评级维持在BBB，但展望由“积极”下调至“稳定”，原因在于债务减轻的速度不够快，而对于2029年欧冠决赛的收益规模，尚未有官方确认的消息。巴萨的管理层每一个决策都在冒险，依赖于2028年诺坎普能否坐满10.5万观众，没有备选方案。